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交易的本质是风险管理
[  时间:2019-02-12 20:35:31   浏览:82次 ]

交易不是勤劳致富,而是风险管理致富!“善战者不在于久战,只在于蓄之久谋之必胜的犀利一击”!猎豹一样等待机会,没有十足的把握,决不出击。即使如此,猎豹在平地的捕猎获成功率最高为70%,综合地形为50%左右。要随时将心态调整到归零状态,独立思考是任何投资成功的第一步。 不要在过于乐观的情况下投资,任何的事物,对他的定义越严格,它的内涵越少。职业交易者只追求最可靠的能够连续多年获得稳定持续的连续复利回报,常赚而不是大赚,资本市场的高额利润应来源于长期累积低风险下的持续利润的结果。投机市场的游戏就是一个管理和控制风险的游戏,而不是追求利润的游戏。投机世界里最核心的内容——交易的一致性。人们在市场中发生亏损,理由虽然很多,但有一项最严重,也是最容易触犯的错误,那就是交易策略的不一致性,不统一性.这项错误之所以产生,是因为人们在交易之前,并没有为自己设定一种前后一致的交易策略。绝大多数投资者在入市交易时未计划好到底是投资还是投机,投资短期内赚钱了就改为投机,投机如果套住了就索性改为长期投资,想想你身边的大多数投资者是不是这样的?

职业交易原则按重要性排列如下:保障资本、一致的获利策略以及追求优异的报酬。这三点是我们的基本原则,是我们所有市场决策的最高指导原则,也是我们取得优异成绩的秘诀。在我们的事业经营哲学中,保障资本是最核心的原则。就风险——报酬的角度思考,最大的可接受比率为1:3 ,如果市场的风险——报酬情况很差,我会持有现金。我追求的是绝对的报酬,而不是相对的报酬。要么就不做,要做就必须赢利!如果你觉得市场永远是不可捉摸的甚至是难以预料的,那么你趁早去搞股评或推销保险什么的。对于所有的投资者这也是唯一的目标——当然难度可能有些过高。为了确保这个目标能够实现,你唯有在掌握明确的胜算时——换言之,保持最低的风险,你才可以投资或投机。资本要稳定增加,你必须要有一致性的获利能力,而且要必须保障你的获利,并尽可能降低损失。因此,你必须——衡量每项决策的风险与报酬的关系,才能增加一致性的胜算。请务必记住上面这句话,它几乎是所有成功的职业机构铁定的操作原则,只有你深刻理解这句话的含义,你才能跨入职业证券操作的大门。

市场不会永远位于顶部或底部的附近。一般来说,在任何市场的多头行情顶部与空头行情底部之间,一位优秀的专业投机者或投资者应该可以掌握长期价格趋势的60%至80%。这段期间内,交易重点应该摆在低风险的一致性获利上。因为据统计表明,任何顶部和底部加起来的运行时间不超过整个市场行情的20%时间,且绝大多数不超过12%的时间,拥有许多这类关键的数据统计,这也是制订整个投资计划的依据之一。也就是说,在这不到12%的时间里你可以从容炒底或逃顶。如果我是一位年轻而又初来乍到的投机者,我最初的头寸不会超过总资本的20%,并设定停损而将潜在的损失局限在15%至20%之间,换言之,根据这项设计,亏损绝对不会超过总风险资本的3%至4%。这一切只是全部交易内容的第一步,初始交易的问题,这些原理对于刚开始从事市场交易的人或者大规模投资者都是适用的,因为它能保护你在市场里免受伤害。

我一直认为保护本金及健康的连续性的交易情绪就像保护自己的生命一样,如果出师不利,以后你会大受其影响,我指的是在精神上的。假设我顶多只接受1:3的风险——报酬的比率,即使我每三笔交易仅有一次获利,我的收入仍然相当可观。换言之,如果你每笔交易,可能的报酬至少是客观可衡量之潜在损失的三倍,长期下来,你便可以维持一致的获利能力。这就是职业金融机构市场投机的本金管理方法。任何人进入金融市场,根据我多年的观察,如果预期将有60%以上的机会会获利,这项预期很快会被很粗鲁地惊醒。因为这些业余的投资者对于管理资金的知识几乎没有,致使他们的保证金不断亏损。

当我已经获利,仍然运用相同的推理程序,就会进一步开始追求卓越的、优异的报酬.以更大的保证金、更大的风险投入追求更高的资本报酬率。我经常以获得的利润加更大的保证金投入到期货市场或高风险的强势黑马股中,但是,请注意,这并不意味着我改变风险—报酬准则——我仅仅增加头寸的规模。这便是我所谓的“积极承担风险”:胜算站在我这边,我投入更多的资金。即使我判断完全错误,我也仅不过损失先前获利的一小部分,我还有许多资金可以从事低风险的交易。如果你有心成为一个职业市场投资专家,以上的内容你最好能全记下来,这些简单的道理就是最优秀的专业机构管理资金的重要内容。

如何确定交易的风险呢?政策分析和技术分析必须兼容,在低位管他是左侧还是右侧必须毫不犹豫下手。没有高低没有对错,只要做好风险管理什么手法是不重要的。按照市面的方法等你看到30天线走平上翘才介入我看行情也结束了,自认为稳健看趋势操作的右侧交易者正好伸头进圈套。所以千万别小看左侧交易,不理解不要乱说。同样不真正理解右侧交易也不要随便买入,那样一样具有危险。很多在汇市真正发财的人很多是采用左侧交易的,在房地产市场上也是如此。李家诚不是乘香港楼盘大跌时候入场的吗?关键在于预见今后的趋势。

在左侧发觉了有使钱多赚些的可能,但汇市不是看哪一人赚的多而是看谁一直赚,只要行情起来在也都在赚钱。如果只有作多才能赚钱,在熊市里面,真正的右侧交易是没法赚钱的,我觉得熊市里面只有左侧交易能赚到钱。

左侧交易属于逆市交易,而右侧交易属于顺势交易!而作为中小投资者尽量做右侧交易,顺势而为! 而大规模资金适合于逆市交易! 从风险和效率上看,先入场的承当更多的风险,自然应该多得利润,而后入场的承担相对少的风险,得到少一些的利润,看你是更注重风险,还是更注重利润了!

另外还有一个实效性的问题!首先对一波趋势的划分要按实效性划分为短期趋势,中期趋势,中长期趋势,背景趋势!不同的趋势,可以有不同的交易方向侧重,比如:在短期趋势里,更注重的是快进快出,短期底部临界区域点的右侧买入,短期顶部的临界区域点左侧卖出, 考虑到风险与报偿的平衡,在不同的市态下应采取不同的交易策略。当市场处于大多头时,买进操作应采取左侧交易,因为多头市场的回调是为了消化获利盘。

左侧交易认为底(顶)是现在,右侧交易认为底(顶)是过去。
和资金量和市场容量有关。一般情况下尽量不要做左侧交易,因为这样的风险相对较大以及不确定,除非你资金雄厚。

时间不一致性货币政策的时间不一致性所谓的时间不一致性(Time Inconsistency) 又称“动态不一致性”,是指政策当局在t时按最优化原则制定一项t+n时执行的政策,但这项政策在t+n时已非最优选择。

1977年,在其共同的论文:“Rules Rather Than Discretion:The Inconsistency of Optimal Plans”中,他们提出了货币政策的动态不一致性,并认为其是欧美各国在20世纪70 年代产生“经济滞胀”的根本原因。两位经济学家也因为此方面的理论贡献和“商业周期驱动力”理论方面的贡献而分享2004年的诺贝尔经济学奖。

为了更好的理解货币政策的时间不一致性,可设想在符合标准Philips曲线的环境中,货币当局宣布了一个零通货膨胀率的目标,如果私人部门认同这个宣告,从而据此调整预期的通货膨胀率,因此签订工资固定的劳工合同,那么实行相机抉择的货币当局就有动机通过制造突发性通货膨胀来偏离事先设定的最优的零通货膨胀率。如果工资固定的劳工合同期足够长,那么由于假定公众的行为是理性的,因此他们是知道货币当局的这种动机问题的,最终决策者和私人部门之间博弈所导致的政策的均衡是有通货膨胀偏差(inflation bias)的。从而,在决策者和理性的私人代理机构之间的博弈中,社会最优的决策在这种相机抉择的组织结构中是不可信的,因而也就没有动态一致性。

货币政策动态不一致性问题产生的原因在于中央银行采取“欺骗”策略可以从中获取某种利益,从而使得其制定的货币政策丧失可信性。因此如果通过某种激励措施或者施加某种事先的货币规则约束,能够降低中央银行在优化决策过程中的偏离动机,从而增强其货币政策可信性的话,那么就可以改善公众的通货膨胀预期,消除动态不一致性

如果你研究历史上伟大的交易员的资料,你会发现他们中许多都有曾经至少破产过一次。另外,我们又知道,大约仅有7%的投资者能够赚钱。这究竟是怎么回事?

人们在市场中发生亏损,理由虽然很多,但有一项最严重,也是最容易触犯的错误,那就是证券交易策略的不一致性,不统一性。这项错误之所以产生,是因为人们在交易之前,并没有为自己设定一种前后一致的交易策略。

绝大多数投资者在入市交易时未计划好到底是投资还是投机,投资短期内赚钱了就改为投机,投机如果套住了就索性改为长期投资,想想你身边的大多数投资者是不是这样的?其实这也就是国内中小投资者常说的:七亏二平一赚。如果做为专业投资者需要在市场内盈利的话,你必须在市场中做的与这些中小投资者有些不同才可能占据市场中那小部分利润,当然这小部分利润绝大多数是建立在大多数投资者犯错误的基础之上的。这听起来有些残酷了,但是,目前市场的实际情况确实如此!

身为一名以证券交易为职业的人,我的目标始终是:经年累月地稳定赚钱。我一向都把自己的交易视为一种事业去经营,而一位谨慎的企业家首先便希望能够维持他经常开销,然后再追求盈余的稳定成长。我从来不执着于大捞一笔的机会,首要任务是保障资本,其次再追求报酬,然后以一部分获利进行高风险的交易。结果,大捞一笔的机会还是经常出现,但重要的是我始终并没有承担过度的风险。

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